Portfelli hajutatuse kontroll
Sisesta osakaalud ja saad lihtsas keeles ülevaate kontsentratsioonist, korrelatsioonist ja hinnangulisest volatiilsusest.
Kaasaegne portfelliteooria ja riski minimeerimine 🖖
Kaasaegne portfelliteooria näitab, et investeerimisriski saab vähendada, kombineerides madala või negatiivse korrelatsiooniga varasid. Portfelli dispersioon on antud valemiga σ_p² = Σ w_i² σ_i² + Σ Σ w_i w_j σ_ij, kus σ_ij on varadevaheline kovariatsioon. Diversifitseerimine elimineerib spetsiifilise riski, jättes alles süsteemse tururiski.
Paljude varade omamine pole veel hajutamine 🖖
Hajutamine ei sõltu positsioonide arvust, vaid sellest, kui erinevalt need käituvad. Kui kümme fondi järgivad kõik USA suuri tehnoloogiaettevõtteid, tõusevad ja langevad nad koos — korrelatsioon on ligi +1 — ja tegelikult hoiad ühte panust kümme korda. See tööriist mõõdab varade paariviisilisi seoseid, et märgata varjatud kattuvust: tootlust silub madalam keskmine korrelatsioon, mitte pikem tickerite loend.
Kriisis hüppab korrelatsioon 1 poole 🖖
Rahulikus turus tehtud hetkevõte võib su kaitset tugevalt üle hinnata. Riskantsete varade korrelatsioonid pole püsivad — paanikas kipuvad need hüppama +1 poole, just siis, kui vajaksid neid lahus. 2008. aasta kriisis ja 2020. aasta märtsi krahhis langesid tavaliselt sõltumatud varad koos. Üksik ajaaken annab seega vaid keskmise, mis võib selle režiimimuutuse varjata — ja hajutamine vedab sageli alt kõige halvemal hetkel.
Näiteülesanded
- 60/40 portfell - Klassikaline 60/40 jaotus vähendab tihti volatiilsust võrreldes puhta aktsiaportfelliga.
- Tehnoloogia kasv - Tehnoloogiaraske portfell kipub liikuma koos, suurendades kontsentratsiooniriski.
- Krüptoraske - Krüptorasked paigutused võivad märkimisväärselt suurendada portfelli volatiilsust.
- Kõikilmastiku stiil - Mitme varaklassiga "igas ilmas" strateegia eesmärk on madalam varaklasside vaheline korrelatsioon.
- Euroopa tasakaalustatud - Euroopa tasakaalustatud portfell